国内财经 2023-12-01 03:54:05 作者:小编    浏览:101    

参与期货交易的基本程序Frq

一.开户Frq

仔细阅读并理解《期货交易风险说明书》,对期货交易的风险要做到心里有数。签署《期货经纪合同》以及《期货市场投资者开户登记表》,确立客户与期货经纪公司间的经纪关系。期货经纪公司即向各期货交易所申请客户的交易编码(类似于股票交易中的股东代码)和搏岩统一分配客户资金账号。Frq

《期货经纪合同》中最重要的两点是,明确了交易指定人,约定出金时的印鉴和出金方式。远程客户,可网上办理。Frq

二.入金、出金Frq

客户的资金只能在客户指定的银行结算账户与其期货账户间转移;Frq

客户可在网上通过银期转账系统自助办理。Frq

三.交易方式Frq

国内期货交易委托方式有:书面委托下单、自助终端委托下单、网上自助委托下单、电话委托下单。Frq

我国期货交易竞价方式为计算机撮合成交的竞价方式,这与股票是一致的,并遵循价格优先、时间优先的原则;在出现涨跌停板的情况时,则要遵循平仓优先的原则。Frq

四.结算Frq

每天交易结束后,期货公司对客户期货账户进行无负债结算,即根据当日交易结果对交易保证金、盈亏、手续费、出入金、交割货款和其他相关款项进行的计算、划拨,客户账户所有交易及资金情况都能通过电脑自助查询。Frq

期货的“强行平仓”就是根据每天的账户情况来定的,当账户中客户权益小于账户中头寸所需保证金时(也就是账户出现负数时),期货公司就要求客户在规定时间内补足差额,否则,期货公司有权部分或全部平仓账单中的头寸。Frq

五.账单确认Frq

客户对当日交易账户中记载事项有异议的(远程客户可通过网上查询),应当在下一交易日开市前向期货经纪公司提出书面异议;客户对交易账户记载事项无异议的,视为对交易结算的自动确认。Frq

六.销户Frq

客户不需要保留其资金账户时,在对其资金账户所有交易和资金进出确认无误,且资金账户中无资金和持仓,填写《销户申请表》,即可办理销户。远程客户可以用约定方式异地办理。Frq

参与期货交易的基本条件Frq

1.国家法律、法规允许的任何自然人和法人。Frq

2.有承担风险的能力和心理准备。Frq

期货市场是高风险、高回报的市场,在期望得到的高回报前,应考虑清楚自己是否具有风险承受能力,参与期货的资金应该是自己“亏得起”的钱,切忌借钱做期货。Frq

3.选择合法、正规的期货公司。首先,合法的期货公司应执有国家工商行政管理总局颁发的《工商营业执照》和中国证监会颁发的《期货经纪业务许可证》;其次公司运作规范,资信良好也是应该考虑的重要因素。Frq

4.选好居间人。这是针对不愿自己交易的投资者而言的。Frq

所谓“居间人”,就是帮助投资者收集相关信息,提供买卖建议的人,他们以收取佣金等方式作为报酬。Frq

投资者与居间人的关系属私下约定的,因此选择居间人应充分考虑其道德水平、专业能力和操盘风格是否适合你。反过来,也应该让居间人了解你的风险偏好度和承受能力,使居间人达到最佳工作状态。Frq

在期货市场中,很大部分成交量是由居间人完成的。从我们了解的实际情况来看,的确有一些十分优秀的专业居间人,为投资者创造了巨大的利润。Frq

期货交易日常必备Frq

一.行情系统和交易软件Frq

目前期货交易已大多通过互联网完成。客户在完成开户后,期货经纪公司会告知客户行情系统软件与交易系统软件的下载网址,并提供对应得账户号和交易初始密码。客户在计算机上安装所下载的软件后,即可上网看到实际行情,并查阅自己账户交易及资金情况。Frq

目前流行的期货专用看盘软件有:世华财经软件、文华财经软件、富远软件、澎博软件等。Frq

二.日常相关信息的收集Frq

期货交易是以现货交易为基础的。期货价格与现货价格之间有着十分紧密的联系。Frq

在现实市场中,期货价格拍键不仅受商品供求状况的影响,而且还受其他许多非供求因素的影响。这些非供求因素包括:金融货币因素、政治因素、政策因素、投机因素、心理预期等。这些信息在各大期货公司网站上和期货专业网站上,都能查到每天的最新情况。Frq

三.值得关注的国外期货品种Frq

随着世界经济的全球化,世界各地的商品价格波动呈现密切的相关性。Frq

就国内商品期货的品种来看,与国际市场有不同程度的联动性。值袭银巧得关注的国外期货品种有:英国伦敦金属交易所(LME)的铜、铝;美国商品交易所(COMEX)的铜;美国芝加哥期货交易所(CBOT)的黄豆、豆粕、小麦、玉米;日本东京商品交易所(TOCOM)的橡胶;美国纽约商业交易所(NYMEX)的原油、燃料油;美国纽约棉花交易所(NYCE)的棉花;新加坡国际金融交易所(SIMEX)的燃料油等。Frq

在公司制定的行情看盘软件中,每天都能查到这些最新数据。Frq

期货行情指标的几个特殊点Frq

期货行情的技术分析研判方式与股票大致相同,但有几个特殊的地方应引起证券投资者注意。这里提出来后,大家应根据期货的具体情况,适当修正对这几个技术参数原有的看法。Frq

一.成交量Frq

期货的成交量是当天内买和卖成交量的总合,以双向计算。但其中买、卖都可能有开仓或平仓,这是与股票不同的地方,所以,期货的成交量数值,就包含了买、卖、开仓、平仓不同组合的信息,它比股票的成交量所反映的信息要多些。Frq

二.持仓量Frq

期货的持仓量是指买和卖双方都还没有平掉的头寸的总合,是双向计算的。也就是说,我们看到的持仓量数据中,有一半是买持仓,一般是卖持仓。这与股票也有很大的不同,持仓量的变化也是对行情影响较大的指标。Frq

三.K线图Frq

由于期货行情价格波动一般比股票频繁,在研判行情时,特别是在做T+0时,建议多参考分时图,例如5分钟k线图。当然,这里还要根据个人交易习惯来定。Frq

由于期货不同品种行情的特点,这里不可能对这三点进一步做出统一的结论,需要大家根据自己的情况,在实践中找出自己不同的看法才是有效实用的。据我们实际观察到的情况来看,的确有一些操盘手对这些问题有自己精辟的理解,并以此取得惊人的战绩。Frq

所谓期货交易,也叫“合约交易”、即合同交易,交易者之间的交易相当于只是签了一个合同(不象股票买卖,交易一旦发生就意味着钱货两清了,该合同今后还可以转让(即所谓的平仓;维持合同权利的基础就是保证金:保证金如果没有了就没权利再继续持有合同了当然,如果以后又有保证金了、以后还可以接着再玩(跟打麻将的规矩差不多吧~。 Frq

保证金一般占合同金额比例的520%,所以,当行情波动520%时,某一方的盈利可能翻番、另一方则理论上分文不剩。因此,期货投机的重要表现形式就是“逼仓”令某一方保证金不足而被迫“平仓”俗称“斩仓”从而获利。相对而言,由于在短时间里筹集货物的速度一般比筹集资金的速度要慢,因此期货的逼仓经常表现为“多逼空”。最直观的表现是,在带嫌宴现货行情疲软、期货行情不跌反涨时,十有八九是要发生逼仓了。 Frq

保证金制度具体是如何履行蠢银的? Frq

如果把期货保证金与买楼花的定金相比较,只不过期货保证金主要的不是购楼“货款”的一部分、而是用以平衡多空(或曰买/卖双方随时发生的浮动(以及事实盈亏。以天然胶为例:多空(或曰买/卖双方在13700元成交后,当行情涨至14100元时,相当于多方有400元/手的浮动盈利、而空方则有400元/手的浮动亏损,交易所随时要将亏损方亏损部分的金额从其保证金帐户内划拨到盈利方的保证金帐户内(当然还有手续费也要从双方保证金帐户内划拨出来,如果某方出现保证金值低于规定数额(注意:不是说1分钱都没有了!,交易所有权对其予以强行平仓。 Frq

什么叫逐日盯市制度 Frq

由于期货行情在一天内的波动幅度经常会很大,如果以“瞬间”的盈亏结果来作为对某方实施比如“强行平仓”的行为的话,极有可能一方面引发大量的交易纠纷,另一方面甚至导致整个交易根本就无法正常进行下去;所以交易所一般采取或在收市前的某个时间、或在次一个交易日开市前的某个时间作“资金结算”(此处用词可能不当,应该怎么定义记不太清楚了;在规定的时间内,保证金不足的一方若不能及时将保证金予以补足、交易所才对其行使强行平仓的权力。这就是所谓逐日盯市制度。 Frq

套期保值 Frq

现货市场的者毕供需双方在未来某时间对商品有卖/买要求,因担心在该时间到来时的价格不利于自己的要求、于是愿意在现在期货市场上的价位先行卖出/买进同等数量的期货合约 以锁定成本,此行为即为套期保值。 套期保值分买入套期保值和卖出套期保值2种,从事卖出套期保值可以向交易所申请用注册仓单质押作保证金用而不必再准备全部所需要的保证金。从事买入套期保值也可以向交易所申请用其他有价证券质押作保证金用而不必再准备全部所需要的保证金。 Frq

期货市场和批发市场之间最大的区别就是期货市场不以实货交割为主要目的和手段,一旦发生大规模的实货交割某种意义上就意味着事实上已经发生了逼仓。所以,为了迫使实货交割量减少,交易所会采取一系列的约束措施。主要有:大幅度提高交割月合约的保证金比例、大幅度增加交割手续费等。 Frq

什么叫“爆仓”? Frq

由于行情变化过快,投资者在没来得及追加保证金的时候、帐户上的保证金已经不够维持持有原来的合约了;这种因保证金不足而被强行平仓所导致的保证金“归零”、俗称“爆仓”。 Frq

什么叫会员席位 Frq

作者: 221.201.105.* 封 2006-2-20 12:59 回复此发言 删除 Frq

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2 期货入门 Frq

与股票买卖一样,购买会员席位是经纪商(证券公司的事,跟投资者没有关系。 Frq

期市交易的最小单位是什么?与股票买卖一样,也叫“手”。只是对于不同的品种、“手”的标准也不一样:比如天然胶期货曾经是5 吨/手。 Frq

参与期货交易的几个步骤 Frq

1、开户:其过程与股票开户的程序是一样的; Frq

2、注资:一般准备“最小单位”所需要的10倍以上的资金为宜。比如“最小单位”需要3000元,那么就准备30000元吧。 Frq

3、了解和熟悉各种交易制度以及相关术语。 Frq

4、学会并熟练掌握如何计算浮动盈亏。 Frq

交易手续费是如何收的? Frq

开仓时收一半,平仓时收一半。各个交易所或品种之间的标准不一,大约相当于2、3个点的值。 Frq

期货合约里的 “2月”、“8月”是指什么? Frq

指的是合约截止月份,也叫交割月份。 Frq

关于“套利”: Frq

比如某甲在13700元买进R308(即2003年8月交割的天然胶合约、计划在R311上抛出,假如要在同一时间完成、二者之间的价差(也叫基差必须大到什么程度才有利可图呢?这里涉及这样一些费用: Frq

从事套利在期货市场上投入保证金的利息支出; Frq

购买天然胶的货款所占用资金的利息支出; Frq

8--11月的仓储费用; Frq

增值税:(卖价-买价X 0.17; Frq

假设以上项目内容合计为350元,就意味着当在同一时间R308为13700元/吨、R311为14050元/吨 以上时,理论上同时买R308卖R311是稳赚不赔的。 Frq

如果你还不急于“兑现”,这期间只要假设R312比R311高出一定的价位、都可以在平掉原来持有的R311合约的同时、转抛R312。 Frq

再介绍一个极端的例子(这是我在1996年底为国家储备局设计的套利方案: Frq

储备局常年要囤积一定数量的天然胶,假如想通过期货市场从事套利,在同一时间不同合约之间的价差呈什么样的比价时其才会有利可图呢? Frq

首先是“近”高“远”低,其次是操作行为上的先抛后买。这里涉及这样一些费用: Frq

从事套利在期货市场投入保证金的利息支出; Frq

因卖出天然胶所回笼资金的利息收入; Frq

套利期间所节省的仓储费用; Frq

少支付增值税的收益(卖价-买价X 0.17。 Frq

假设以上项目内容正负抵消后合计为250元,就意味着有机会进行“空头套利”。 Frq

(综上所述,一个完善的期货市场是不容易出现恶性逼仓的因为套利盘的存在会令“基差”经常处于一个非常合理的比价状态。 Frq

关于恶性逼仓 Frq

恶性逼仓的最恶劣行为是弃盘、也叫弃仓。当逼仓主力感觉到逼仓的风险已经堆积到无法释放的地步时,其会将所持有的合约快速集中到若干个“新”席位(一般情况下,该席位的所有者或无人敢惹、或傻得可爱、或愿意“监守自盗”上(其实,整个逼仓的过程一直也是在各个席位之间倒仓的过程。这样,逼仓的“利润”和本金被倒出来了,在“新”席位上仅保留“初始保证金”也就是维持保证金;一旦行情逆转、其立即就会出现保证金不足的现象;由于此时“逼仓”主力已经人间蒸发(象前段时间的萨达姆一样、所以很快就会发生因无人抵抗而导致的连续“停板”。而交易所很快会发现这些“新”席位已经“爆仓”了,席位“爆仓”的后果就是交易所要接下其手头上的的所有未了结的持仓。交易所为了自保,必然会要求“对手”挂出平仓单;但是,这时候“对手”离解套还早着呢!! Frq

于是,交易所面对的就是这样一付烂摊子:协议平仓吧,双方都说自己的合约还处于亏损状态(整个市场忽然找不到赚了钱的席位了;如果不协议平仓,行情运行方向对交易所被迫承接下来的合约还将继续不利、交易所又怎么承担得起…… Frq

外汇期货和指数期货: Frq

我们平时所说的外汇期货也叫外汇(现货按金交易,是投资者与银行之间发生的现汇交易。所谓行情,其实是各个“报价行”之间报出的价:分买进价和卖出价;当投资者“买进”的时候、银行就对应地“卖出”。直接和银行交易只存在买卖差价(一般为57个点,10个点也很正常;行情变化特别快的时候也可能为3050个点、而没有手续费,此外还可能涉及“息差”即投资者买卖币种之间存款利息的差额。 Frq

举例:某甲在2001年11月末看好美圆兑日圆的汇率,于是抛日圆买美圆(即使投资者手头持有的就是美圆也可以这样操作,因为“投资者手头持有的美圆”只是保证金而已;假设在124抛日圆买美圆合20万美圆的规模,在134时再把日圆买回来,相当于赢利200万日圆折人民币12万元。正常情况下所需要的投资额为5万元人民币的等值外币。(其间所需的时间约为3--6个月 Frq

指数期货是直接将指数“货币”化。比如令(即人为规定上证指数每一个点的价值为200元/手,当上证指数从1350点升至1500点时,投资者每买一手(约需投资 1500X200X0.05=15000元就有机会盈利30000元。Frq

 
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